K8凯发·(中国)天生赢家·一触即发

　　2025年仅前三个月✿◈，智平方k8凯发天生赢家✿◈、维他动力✿◈、傅利叶智能✿◈、星海图等多家企业宣布融资消息✿◈，单笔金额普遍超亿元✿◈。而上海一家具身智能初创公司✿◈，刚刚成立两个月✿◈，就完成了天使轮1.2亿美元的融资✿◈，创下了我国具身智能行业天使轮的最大融资额纪录✿◈。

　　追逐具身智能风口的✿◈，不乏互联网大厂✿◈、汽车及家电行业的巨头们✿◈，而在其中我们看到✿◈，智驾厂商的身影出现得愈发频繁✿◈。前几日✿◈，港交所“自动驾驶第一股”知行科技✿◈，计划通过旗下全资子公司艾摩星机器人✿◈，出资收购苏州小工匠机器人的大部分股份✿◈，成为控股股东✿◈；同为港股上市公司的佑驾创新✿◈，也成立了一家全资机器人子公司—深圳小竹机器人技术有限公司✿◈。

　　理论上✿◈，自动驾驶与具身智能在核心技术上具有高度的复用性✿◈，能够共享技术积累✿◈，这是智驾厂商纷纷跨界具身智能的主要原因k8凯发天生赢家✿◈，可是集体转身的背后可能更多的还是行业困局✿◈，而具身智能也未必是智驾厂商们的“救赎”✿◈。

　　去年10月25日✿◈，文远知行以15.5美元/股的发行价登陆美国纳斯达克✿◈，首日涨幅为6.8%✿◈，市值约44.9亿美元✿◈。然而仅四天后✿◈，文远知行的股价便出现跌破IPO发行价的情形✿◈。截至4月30日✿◈，文远知行股价暴跌至开盘以来最低价每股6.70美元k8凯发天生赢家✿◈，已跌去一多半✿◈。

　　这一现象并非孤例✿◈，Robotaxi运营商如祺出行港股上市首日破发✿◈，Aurora股价较峰值跌去60%✿◈。

　　居高不下的投入和暂时看不到盈利时间的现状✿◈，是文远知行等自动驾驶明星企业们不被资本市场信任的直接原因✿◈。如顶着“中国自动驾驶第一股”的光环✿◈，地平线在过去三年半的时间里累计已亏损超过220亿元人民币✿◈；头部企业小马智行✿◈，连续三年保持营收增长皮皮网络电视✿◈，而营收增长的背后是持续扩大的亏损✿◈，2024年✿◈，归属于股东的净亏损达2.74亿美元✿◈，同比扩大119.63%皮皮网络电视✿◈。

　　据《中国经营报》记者不完全统计✿◈，10家主要的国内智能驾驶企业中✿◈，9家处于亏损状态✿◈，只有一家未披露财报✿◈，其盈利状况尚未可知✿◈。

　　随着自动驾驶行业的竞争从技术验证转向商业化落地✿◈，资本市场的关注点显然也从“故事估值”转向“盈利验证”✿◈，而今年✿◈，全民智驾的浪潮✿◈，恰好能给这些明星企业带来一个绝佳的机会✿◈。

　　回看今年的车展及发布会✿◈，一个明显的变化是原本处在幕后的自动驾驶公司✿◈，正以“技术解决方案供应商”的身份强势登场✿◈，车企不再避讳供应商提升了自己的智驾能力k8凯发天生赢家✿◈。如奇瑞牵手轻舟智航✿◈，长城投资元戎启行✿◈，蔚小理等新势力的合作伙伴里✿◈，也频繁出现外部供应商的身影✿◈。即使是最强调“高自给率”的比亚迪✿◈，其天神之眼A✿◈、B版本的智驾方案✿◈，也是由Momenta提供的✿◈。

　　另外✿◈，以丰田✿◈、日产为代表的日系车✿◈，通用为代表的美系车✿◈，奥迪✿◈、奔驰为代表的德系车都全面拥抱中国智驾公司✿◈。

　　这一变化意味着众多车企在经历自研尝试后✿◈，调整战略定位✿◈，重启与头部智驾供应商的合作✿◈，这自然也为后者大规模的商业化落地创造了条件✿◈。但是✿◈，一场由安全事故引发的舆论风暴✿◈，让全民智驾戛然而止✿◈，从企业到行业再到监管部门✿◈，多方踩下了我国新能源汽车的智驾“刹车”✿◈。

　　上海车展上✿◈，原本应是智驾方案和成果百花齐放的盛大展示✿◈，可没有了“智驾”的车企✿◈，被机器人抢尽风头✿◈。

　　对智能驾驶或自动驾驶行业来说皮皮网络电视✿◈，尽管营销宣传上的约束并不会阻碍智驾在新能源汽车领域的渗透✿◈，可是这次急刹车让安全成为重中之重✿◈，这或许会改变车企及技术供应商们的竞争焦点✿◈。起码现在皮皮网络电视✿◈，为了迎合安全的要求✿◈，他们必然需要付出更多的成本✿◈。而对于陷于连续亏损的企业来讲✿◈，成本压力又上升了✿◈。

　　除了知行科技等头部厂商✿◈，整条智能驾驶产业链上的其他玩家也在入局✿◈。比如黑芝麻智能✿◈，年报显示✿◈，黑芝麻智能将产品量产向商用车✿◈、专用车✿◈、车路云一体化及人形机器人等领域验证和拓展✿◈；激光雷达头部厂商速腾聚创✿◈，从去年就已透露出入局人形机器人赛道的信号✿◈，开始明确将自身定位为机器人技术平台供应商✿◈。

　　具身智能热潮涌现✿◈，互联网大厂的进入更让这一赛道空前火爆✿◈，而智能驾驶企业作为跨界者✿◈，尤为受到关注✿◈。自动驾驶和具身智能在底层AI技术上存在的高度复用性✿◈，让外界对头部智驾厂商的技术应用到人型机器人领域充满期待✿◈，资本市场更乐于看到新的故事✿◈。

　　但风险与之并存✿◈。当越来越多的智驾厂商试图从具身智能赛道寻找新的增长✿◈，盲目地加大投入✿◈，非但可能换不回增长✿◈，反而会让企业继续陷入投入产出难成正比的泥淖✿◈。

　　具身智能同样是一个烧钱的赛道k8凯发天生赢家✿◈。以“人形机器人第一股”优必选为例✿◈，优必选一直处在“入不敷出”的状态✿◈，5年时间累计亏掉49.6亿元✿◈，研发投入占比连续多年维持在高位✿◈。

　　对同样长期亏损的智能驾驶相关企业而言✿◈，资金本来就已成问题✿◈。如文远知行✿◈，2024年其研发与运营费用合计达22.84亿元✿◈，全年净亏损25.17亿元✿◈，若按此速率✿◈，其48.88亿元现金储备仅能支撑不足2年✿◈。如果把仅有的资金再分散到新赛道✿◈，或是为了新赛道增加负债✿◈，长期的高投入必然会加剧企业的资金链危机✿◈。而且✿◈，一旦公司营收再出现较大波动皮皮网络电视✿◈，很可能走到绝境✿◈。

　　纵目科技就是最直接的例子✿◈。2022年✿◈，纵目科技在上海创立蚕丛机器人✿◈，计划将L4技术在储能领域进行落地k8凯发天生赢家✿◈，2024年✿◈，蚕丛机器人推出自动驾驶充电机器人FlashBot闪电宝✿◈，可事与愿违✿◈，蚕丛机器人产品的市场反应冷淡✿◈，还因此占据了其主营业务所需的现金流✿◈。

　　在2021年✿◈、2022年及2023年✿◈，纵目科技经营现金净流出分别为4.76亿元✿◈、5.88亿元及4.11亿元✿◈。截至2024年1月31日✿◈，纵目科技有着4.62亿元的借款✿◈，而现金及现金等价物却仅有1.99亿元✿◈。令公司雪上加霜的是✿◈，赛力斯的订单被“截胡”✿◈，长安开始自研后皮皮网络电视✿◈，也将纵目踢出了核心供应链✿◈，主营业务受到重挫✿◈。重重打击下✿◈，这一明星企业轰然倒塌✿◈。

　　智驾厂商进军具身智能赛道✿◈，不只要将资金分散✿◈，同样还有人才资源✿◈。但我们看到✿◈，智能驾驶✿◈、具身智能✿◈、新能源汽车三个行业之间暗流汹涌的人才争夺战✿◈，似乎让智驾厂商成了输送人才的“工具人”✿◈，当从智驾流入具身智能的人才又成了其他企业眼中的“香饽饽”✿◈，智驾厂商可能面临更严重的人才流失✿◈。

　　一位前图森未来某员工表示✿◈，自动驾驶公司给得并不多✿◈，基本要求降薪或者平薪入职✿◈，而机器人公司k8凯发天生赢家✿◈、互联网✿◈，甚至做L2级别的车企们开出的价更具吸引力✿◈。

　　“和智驾企业一个项目合作下来✿◈，双方已经熟悉了✿◈，车企直接高薪把人挖过来就能直接用”✿◈，据另一家头部车企的智驾研发人员透露✿◈。

　　从概念上讲✿◈，具身智能是将人工智能融入机器人等物理实体✿◈，赋予它们感知✿◈、学习和与环境动态交互的能力✿◈，而以汽车为载体的智能驾驶✿◈，可以说是在这个概念范畴中诞生最早✿◈、目前发展最成熟的一种形式✿◈。所以✿◈，从自动驾驶跨界到具身智能✿◈，似乎成了智驾厂商们顺理成章的选择✿◈。

　　据CVSource投中数据✿◈，截至3月29日✿◈，今年以来机器人赛道的融资事件数已经达到了102起✿◈，远超去年同期的75起✿◈；其中涉及人形机器人/具身智能机器人的融资也有超过20起✿◈，而去年同期只有不到10起✿◈。

　　热潮涌动下✿◈，备受追捧的机器人公司宇树科技老股转让在市场出现溢价抢购现象✿◈，部分投资者以100亿元估值争夺其股权✿◈，而大湾区某人形机器人公司更是被传出两周内估值上涨10亿元✿◈，投资机构仍然热情高涨✿◈。但资本的追捧✿◈，让具身智能尤其是人形机器人的市场想象力被无限放大后✿◈，泡沫也由此产生✿◈。

　　一组数据显示✿◈， 2024 年中国人形机器人市场规模仅 27.6 亿元✿◈，但融资额高达 50 亿元✿◈，估值泡沫远超实际需求皮皮网络电视✿◈。

　　智驾厂商跨界具身智能✿◈，虽然不是和这条赛道上已经略显拥挤的机器人公司抢生意✿◈，可作为技术供应商皮皮网络电视✿◈，市场需求的真伪也关乎机器人业务能否真正支撑起业务增长✿◈，在新场景的适用与否✿◈，更关乎技术的落地✿◈。不过✿◈，从目前来看✿◈，人形机器人的市场需求并没有得到成功且真实地验证✿◈。

　　一边是不断对外宣布消息✿◈，掀起的一股订单潮✿◈，另一边却是租赁市场上新鲜感被满足后✿◈，几乎没有回头客✿◈。

　　这背后本质上是人形机器人的商业化路径其实尚未清晰✿◈。工业场景中✿◈，汽车制造商更倾向采用机械臂或 AGV（自动导引车）✿◈，因其成本低✿◈、稳定性高✿◈；家庭场景则面临伦理与安全争议——日本软银 Pepper 机器人因隐私泄露问题遭多国抵制✿◈；即便在教育领域✿◈，人形机器人的实用性也备受质疑✿◈。

　　机器人不缺适用场景k8凯发天生赢家✿◈，可是在当前的技术成熟度下✿◈，场景需求不等于真实需求✿◈，更何况✿◈，不少商业故事是为了迎合资本而诞生的✿◈。

　　对人形机器人或具身智能这一赛道而言✿◈，不管围绕真需求还是伪需求✿◈，或许都将带来成长的动力✿◈。可是对企业而言✿◈，一旦押注伪需求✿◈，长期的高投入换不来回报✿◈，极有可能被拖垮✿◈，跨界的智驾厂商更是如此✿◈。在其自身主营业务都难以解决商业化困局的前提下✿◈，押注具身智能✿◈，也是一场豪赌✿◈。凯发天生赢家一触即发首页✿◈，K8凯发·天生赢家✿◈。凯发K8登录✿◈。天生赢家✿◈！凯发K8官网首页登录✿◈。凯发天生赢家✿◈，凯发k8✿◈！凯发k8国际